CBRE Gruppe Inc. meldet Finanzergebnisse für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2024

Die CBRE Group, Inc. (NYSE:CBRE) meldete ihre Finanzergebnisse für das vierte Quartal sowie das Gesamtjahr 2024, welche am 31. Dezember 2024 endeten.

Wesentliche Highlights:

• GAAP-Gewinn je Aktie im vierten Quartal von 1,58 US-Dollar; Kerngewinn je Aktie von 2,32 US-Dollar und 2024 GAAP-Gewinn je Aktie von 3,14 US-Dollar; Kerngewinn je Aktie von 5,10 US-Dollar
• Umsatzsteigerung von 16 Prozent für das vierte Quartal und zwölf Prozent für 2024; Nettoumsatzsteigerung von 18 Prozent für das vierte Quartal und 14 Prozent für 202
• Der Nettoumsatz des Resilient Business (1) stieg im vierten Quartal um 16 Prozent und um 14 Prozent im Jahr 2024
• 1,7 Milliarden US-Dollar Netto-Cashflow aus dem operativen Geschäft und 1,5 Milliarden US-Dollar freier Cashflow für das gesamte Jahr 2024
• Rückkauf von Aktien im Wert von mehr als 800 Millionen US-Dollar seit Ende des dritten Quartals 2024
• Erwartung eines Kerngewinns je Aktie im Jahr 2025 von 5,80 US-Dollar bis 6,10 US-Dollar, was einem Wachstum im mittleren Zehnerbereich entspricht

"Das vierte Quartal war für CBRE das beste Quartal aller Zeiten, was die Kernerträge und den freien Cashflow betrifft – mit einer breiten Stärke in unserem gesamten Geschäft. Wir haben zudem bedeutende Fortschritte bei der Umsetzung unserer Strategie erzielt und CBRE so positioniert, dass wir weiterhin dauerhaft ein zweistelliges Umsatzwachstum erzielen können."
Bob Sulentic, Chairman und Chief Executive Officer von CBRE

„Unser Vertrauen in die Zukunft von CBRE war noch nie so groß wie heute, wie die Aktienrückkäufe im Wert von mehr als 800 Millionen US-Dollar seit Ende des dritten Quartals zeigen“, fügt Sulentic hinzu. „Trotz der starken Wertsteigerung unserer Aktien im vergangenen Jahr sind wir der Meinung, dass der Markt unser Geschäft im Verhältnis zu seinem Wachstumsprofil und seiner dramatisch verbesserten Widerstandsfähigkeit unterbewertet.“

Zu den bemerkenswerten strategischen Errungenschaften des Unternehmens gehören die Integration der Projektmanagementkapazitäten von CBRE in die Tochtergesellschaft Turner & Townsend und die vollständige Übernahme von Industrious, einem Anbieter von hochwertigen flexiblen Arbeitsplatzlösungen. Infolge dieser Schritte wird das Unternehmen in diesem Jahr neue Geschäftsbereiche einrichten: Building Operations & Experience, bestehend aus Unternehmens Management, lokalem Facility Management und Property Management, das auch flexible Arbeitsplatzlösungen umfassen wird, und Project Management, bestehend aus dem kombinierten Turner & Townsend/CBRE-Projektmanagementgeschäft. Historische Non-GAAP-Finanzinformationen für die neuen Segmente sind am Ende der Pressemitteilung auf der Website aufgeführt. Das Unternehmen wird vor der Veröffentlichung der Finanzergebnisse für das erste Quartal 2025 historische vierteljährliche Finanzinformationen nach Geschäftsbereichen auf der Grundlage der neuen Segmente vorlegen.

Übersicht über die konsolidierten Finanzergebnisse

Die folgende Tabelle zeigt die wesentlichen Ergebnisse von CBRE (in Millionen US-Dollar, außer bei Angaben je Aktie; aufgrund von Rundungen gehen die Summen möglicherweise nicht auf):

Segment Advisory Services

Die folgende Tabelle zeigt die wesentlichen Ergebnisse des Segments Advisory Services (in Millionen US-Dollar; aufgrund von Rundungen gehen die Summen möglicherweise nicht auf):

Anmerkung: Alle prozentuellen Veränderungen beziehen sich auf einen Vergleich zum vierten Quartal 2023, außer wenn etwas anderes angegeben ist.

Immobilienvermietung

Der weltweite Umsatz aus dem Vermietungsgeschäft stieg um 15 Prozent (währungsbereinigt) und entsprach damit den Erwartungen.

• Die Region Nord- und Südamerika war mit einem Anstieg der Vermietungsumsätze um 15 Prozent (währungsbereinigt) besonders stark, vor allem in den USA mit 18 Prozent.
• Besonders stark war das Wachstum im asiatisch-pazifischen Raum (APAC), wo der Vermietungsumsatz um 22 Prozent (21 Prozent in lokaler Währung) stieg.
• In Europa, dem Nahen Osten und Afrika (EMEA) stiegen die Vermietungsumsätze um neun Prozent (sechs Prozent in lokaler Währung).
• Das Wachstum der Bürovermietungsumsätze war in allen Regionen der Welt stark, angeführt von einem Anstieg um 28 Prozent in den Vereinigten Staaten. Angesichts einer verbesserten Rückkehr ins Büro und gesunder wirtschaftlicher Aussichten sind die Nutzer zunehmend bereit, langfristige Entscheidungen zu treffen. Während die großen Gateway-Märkte eine anhaltende Stärke zeigten, wuchsen andere große Märkte wie Dallas, Atlanta und Seattle noch schneller, und einige kleinere Märkte im Mittleren Westen legten deutlich zu.

Capital Markets

• Sowohl bei dem Geschäft mit Immobilienverkäufen als auch bei der Kreditvergabe war weltweit ein sehr starkes Wachstum zu verzeichnen.
• Das globale Wachstum der Immobilienverkäufe beschleunigte sich auf 35 Prozent (34 Prozent in lokaler Währung) und lag damit über den Erwartungen.
• In Nord- und Südamerika stiegen die Immobilienverkäufe um 30 Prozent (31 Prozent in lokaler Währung). Die Vereinigten Staaten waren mit einem Wachstum von 37 Prozent führend und verzeichneten in allen wichtigen Anlageklassen ein starkes Wachstum.
• Auch in der EMEA-Region (53 Prozent, währungsbereinigt 51 Prozent) und in der APAC-Region (29 Prozent, währungsbereinigt 27 Prozent) stiegen die Erträge aus Immobilienverkäufen stark an.
• Die Umsätze aus dem Hypothekengeschäft stiegen um 37 Prozent (ebenfalls in lokaler Währung). Das Wachstum wurde durch einen Anstieg der Kreditvergabegebühren um 76 Prozent angekurbelt, der teilweise durch niedrigere Treuhanderträge ausgeglichen wurde. Dies spiegelte eine starke Zunahme des Kreditvolumens bei allen Finanzierungsquellen wider, insbesondere bei staatlich geförderten Unternehmen und Banken.

Andere Bereiche im Segment Advisory

• Der Nettoumsatz aus dem Property Management stieg um 16 Prozent (währungsbereinigt), vor allem in den Vereinigten Staaten, wo das Büroportfolio von Brookfield hinzukam.
• Die Umsätze aus dem Servicing von Krediten stiegen um sechs Prozent (fünf Prozent in lokaler Währung). Das Servicing-Portfolio belief sich zum Jahresende 2024 auf rund 433 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von fünf Prozent im Jahresverlauf entspricht.
• Die Erträge aus dem Bewertungsgeschäft stiegen um sieben Prozent (sechs Prozent in lokaler Währung), angeführt von den Vereinigten Staaten.

Segment Global Workplace Solutions (GWS)

Die folgende Tabelle zeigt die wesentlichen Ergebnisse des Segments GWS (in Millionen US-Dollar, aufgrund von Rundungen gehen die Summen möglicherweise nicht auf):

Anmerkung: Alle prozentuellen Veränderungen beziehen sich auf einen Vergleich zum vierten Quartal 2023, außer wenn etwas anders angegeben wird.

• Der Nettoumsatz im Facility Management stieg um 24 Prozent (23 Prozent in lokaler Währung), wobei das Wachstum sowohl im Unternehmens- als auch im lokalen Geschäft stark war. Besonders stark war das Wachstum in den Bereichen Technologie, Industrie, Rechenzentren und Gesundheitswesen.
• Der Nettoumsatz im Projektmanagement stieg um neun Prozent (sieben Prozent währungsbereinigt). Der Umsatz von Turner & Townsend stieg um 20 Prozent (17 Prozent in lokaler Währung), mit besonderer Stärke in Nordamerika und Großbritannien, angeführt vom Wachstum in den Bereichen Real Estate und Infrastructure.
• Die Marge auf den Nettoumsatz verbesserte sich um 160 Basispunkte gegenüber dem vierten Quartal 2023 und um 30 Basispunkte für das gesamte Jahr 2024, was auf Kosteneinsparungen und die Konzentration auf die Rentabilität der Verträge zurückzuführen ist.

Segment Real Estate Investments (REI)

Die folgende Tabelle zeigt die wesentlichen Ergebnisse des Segments REI (in Millionen US-Dollar):

Anmerkung: Alle prozentuellen Veränderungen beziehen sich auf einen Vergleich zum vierten Quartal 2023, außer wenn etwas anders angegeben wird.

Real Estate Development

• Der operative Gewinn im Bereich Global Development (9) stieg von 27 Millionen US-Dollar im vierten Quartal des Vorjahres auf 123 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen veräußerte vor Jahresende bedeutende Vermögenswerte, vor allem mehrere Entwicklungsstandorte für Rechenzentren.
•  Das in Bearbeitung befindliche Portfolio belief sich Ende 2024 auf 18,8 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 3,0 Milliarden US-Dollar im Jahresverlauf entspricht. Die Pipeline erhöhte sich im Laufe des Jahres 2024 um 0,4 Milliarden Dollar auf 13,7 Milliarden Dollar zum Jahresende.
• Der Gesamtumsatz stieg um 43 Prozent (währungsbereinigt), was auf höhere Incentive-Honorare zurückzuführen ist. Auch die Vermögensverwaltungshonorare stiegen leicht an.

Investment Management

• Der Umsatz stieg leicht um ein Prozent (währungsbereinigt um ein Prozent).
•  Wie erwartet war das Betriebsergebnis (9) in der Vermögensverwaltung im Berichtsquartal rückläufig und belief sich auf rund 27 Millionen US-Dollar. Der Rückgang ist teilweise auf eine Erhöhung der Kosten in Erwartung einer verstärkten Kapitalbeschaffung zurückzuführen.
• Das verwaltete Vermögen (AUM) belief sich auf 146,2 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 1,3 Milliarden US-Dollar für das Jahr entspricht, der hauptsächlich auf ungünstige Wechselkursschwankungen zurückzuführen ist. Ohne Währungseffekte stiegen die AUM im Jahresverlauf um mehr als zwei Milliarden US-Dollar.

Segment Core Corporate

• Der operative Kernverlust des Unternehmens erhöhte sich im Vergleich zum vierten Quartal des Vorjahres um etwa sieben Millionen US-Dollar, was auf eine höhere leistungsabhängige Vergütung zurückzuführen ist, die eine verbesserte Geschäftsleistung widerspiegelt.

 

Überblick über die Kapitalallokation

• Free Cash Flow - Im vierten Quartal verbesserte sich der freie Cashflow deutlich auf 1,4 Milliarden US-Dollar. Dies spiegelt den Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit in Höhe von 1,5 Milliarden US-Dollar wider (einschließlich des Gewinns aus dem Verkauf von Immobilienvermögen), bereinigt um die gesamten Investitionsausgaben in Höhe von 93 Millionen US-Dollar. Für das gesamte Jahr 2024 belief sich der freie Cashflow auf mehr als 1,5 Milliarden US-Dollar und die Umwandlung des freien Cashflows verbesserte sich auf fast 100 Prozent und übertraf damit den Zielbereich von 75 Prozent bis 85 Prozent.
• Aktienrückkaufprogramm - Das Unternehmen hat seit Ende des dritten Quartals 2024 etwa 6,05 Millionen Aktien für 806 Millionen US-Dollar (Durchschnittspreis pro Aktie 133,32 US-Dollar) zurückgekauft. Im Rahmen des genehmigten Aktienrückkaufprogramms des Unternehmens waren zum 11. Februar 2025 noch mehr als 5,5 Milliarden US-Dollar verfügbar.
• Akquisitionen und Investitionen - CBRE hat im vierten Quartal keine nennenswerten Akquisitionen getätigt.

Überblick über den Verschuldungsgrad sowie die Finanzierung

Verschuldungsgrad - Der Nettoverschuldungsgrad von CBRE (Nettoverschuldung (10) im Verhältnis zum Kern-EBITDA der letzten zwölf Monate) lag zum 31. Dezember 2024 bei 0,93x und damit deutlich unter der primären Verschuldungsklausel des Unternehmens von 4,25x. Der Nettoverschuldungsgrad wird wie folgt berechnet (Dollar in Millionen):

Liquidität - Zum 31. Dezember 2024 verfügte das Unternehmen über eine Gesamtliquidität von circa 4,4 Milliarden US-Dollar, bestehend aus 1,1 Milliarden US-Dollar in bar sowie der Möglichkeit, im Rahmen seiner revolvierenden Kreditfazilitäten und seines Commercial-Paper-Programms Kredite in Höhe von insgesamt circa 3,3 Milliarden US-Dollar aufzunehmen, abzüglich ausstehender Akkreditive.