Gesundheitsimmobilien-investmentmarkt mit dynamischem Jahresauftakt

- Transaktionsvolumen erreichte 1,07 Milliarden Euro im ersten Quartal 2026 – Plus von 65 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal
- Pflegeheime und ambulante Gesundheitsimmobilien im Fokus
- Preisniveau blieb in allen Sub-Assetklassen stabil

Der deutsche Gesundheitsimmobilieninvestmentmarkt erreichte im ersten Quartal 2026 ein Transaktionsvolumen von 1,07 Milliarden Euro. Im Vergleich zum ersten Quartal 2025 entspricht das einem Anstieg um 65 Prozent. Dabei wurde das Transaktionsgeschehen von Portfoliodeals geprägt, auf die ein Anteil von 86 Prozent entfiel. Das Preisniveau blieb in allen Subsegmenten des Gesundheitsimmobilienmarktes stabil. So lag die Spitzenrendite (Nettoanfangsrendite) von Pflegeheimen weiterhin bei 5,4 Prozent. Zu diesem Ergebnis kommt eine aktuelle Analyse des globalen Immobiliendienstleisters CBRE.

„Das äußerst dynamische Auftaktquartal erreichte nahezu das gesamte Transaktionsvolumen des Gesamtjahres 2025 und war maßgeblich von zwei großvolumigen Transaktionen geprägt.“
Marco Schnell, Head of Portfolio Investment & Alternatives bei CBRE

Zu den wesentlichen Abschlüssen zählten zum einen die Übernahme von Cofinimmo durch Aedifica, durch die der größte Healthcare REIT Europas entsteht, sowie zum anderen der Verkauf des Nightingale Portfolios von Northwest Healthcare Properties REIT an TPG Real Estate. Die Transaktion umfasst Objekte in Deutschland und den Niederlanden und wurde auf Verkäuferseite von CBRE begleitet.  

Pflegeheime hatten im ersten Quartal den größten Anteil am Gesundheitsimmobilienmarkt (plus 79 Prozent auf 717 Millionen Euro – Anteil von 67 Prozent). Ihnen folgten ambulante Gesundheitsimmobilien mit 247 Millionen Euro (plus 174 Prozent). Auf den Plätzen drei und vier folgte betreutes Wohnen mit 56 Millionen Euro (minus 59 Prozent) sowie Kliniken und Rehakliniken mit 50 Millionen Euro (plus 114 Prozent).

„Ambulante Gesundheitsimmobilien – wie Ärztehäuser und Gesundheitszentren – gewinnen für immer mehr Investoren an Attraktivität. Sie vereinen die wirtschaftliche Stabilität und Nachfrage der Nutzer mit einer flexibleren Drittverwendungsfähigkeit im Vergleich zu den anderen Sub-Assetklassen. Um die Entwicklung dieser Sub-Assetklasse weiter voranzutreiben, hat CBRE bereits zum dritten Jahr in Folge gemeinsam mit Hauck Aufhäuser Lampe den Marktreport Ambulante Gesundheitsimmobilien veröffentlicht.“
Anna Maria Burrichter, Associate Director bei CBRE

Der Report ist unter folgendem Link abrufbar.   

Ausblick auf den weiteren Jahresverlauf 2026
„Da weiterhin mehrere größere Portfolios am Markt verfügbar sind, besteht noch Spielraum für zusätzliche Transaktionen. Entsprechend gehen wir auch im weiteren Jahresverlauf von einer regen Transaktionsaktivität aus“, sagt Schnell. „Zusätzlich erwarten wir, dass auch weiteres Produkt in Form von kleineren Portfolios und Einzeltransaktionen neu auf den Markt kommt.“

„Während Portfolios hauptsächlich Produkt für Value-add- oder Core-plus-Investoren liefern, steht bei Einzeltransaktionen Core im Fokus. Wer hochwertige Objekte sucht, findet diese meist nur in Form von Einzelinvestments in Neubauobjekten und Projektentwicklungen“, sagt Marcus Max, Associate Director Valuation Advisory Services bei CBRE. 

„Die Diskussionen um gesundheitspolitische Reformen sind in vollem Gang, und auch die angespannte geopolitische Lage bringt mehr Unsicherheit als Klarheit für die Entwicklung des Sektors in den kommenden Monaten“, erklärt Burrichter. „Umso wichtiger ist es für Investoren als auch Betreiber, sich einmal mehr mit den Themen Resilienz und Diversifizierung ihrer Portfolios auseinanderzusetzen.“